阿里巴巴与私募股权公司信宸资本达成协议，以至少15亿美元（现汇率约合101.23亿元人民币）的价格出售旗下游戏业务灵犀互娱。这笔交易由彭博社8月17日率先披露，灵犀互娱CEO周炳枢当天发布内部信予以确认。
周炳枢在内部信中表示，经过多轮沟通与磋商，阿里巴巴集团与信宸资本已正式达成交易协议，阿里将出让所持灵犀互娱全部股份，信宸资本成为新任股东。他提到，阿里将灵犀交给信宸资本是为了更好地聚焦战略重点，但未在信中透露具体金额。据彭博社报道，周炳枢称整个交易在"友好、平稳、共赢"的氛围中达成。
这笔交易的最终定价值得留意。今年6月，游戏新知曾报道称阿里计划出售灵犀互娱，至少接触过五位买家，包括三七互娱、中国儒意、世纪华通、巨人网络以及两家抱团收购的私募股权巨头，当时的出售报价区间为70亿至90亿元人民币。最终约101.23亿元的成交价，明显高于此前传闻的价格上限，说明在多轮博弈中资产估值被向上修正。
灵犀互娱规模约1200人，旗下核心产品包括《三国志·战略版》等手游。该产品在国内SLG赛道长期占据头部位置，是灵犀互娱最重要的收入来源。对信宸资本而言，接手一个拥有稳定现金流的游戏资产，属于典型的PE投资逻辑——买下、持有、增值、择机退出。
阿里剥离灵犀互娱的动机并不复杂。过去两年，阿里持续出售非核心资产，将资源向AI和云计算倾斜。游戏业务在阿里体系内一直定位模糊——既不像电商那样撑起基本盘，也不像云业务那样代表技术方向。与其维持一个体量不小但战略优先级靠后的部门，不如一次性变现，把资金投向更关键的战场。
从买家结构看，最终接盘的是财务投资者而非产业买家。三七互娱、巨人网络等游戏厂商参与过早期接触但未出手，可能涉及估值分歧或整合难度的考量。信宸资本作为PE机构不涉及业务层面的整合摩擦，对灵犀团队来说过渡相对平滑。周炳枢在内部信中也提到，新股东对公司未来发展寄予厚望。
交易完成后，灵犀互娱将从阿里体系独立，成为信宸资本旗下的游戏资产。脱离大厂资源后灵犀能否维持现有产品的市场表现，仍有待观察。
